关于Delta中性的一道题
来源:学生作业帮 编辑:百度作业网作业帮 分类:综合作业 时间:2024/07/16 14:21:35
关于Delta中性的一道题
某投资者持有10000股甲股票,进行delta中性交易.卖出2张1月后到期行权价为20元的认购期权(delta为0.5).如果今天市场下跌,delta变为0.46,则为了保持delta中性,应如何操作?
答案是卖出400股股票.
某投资者持有10000股甲股票,进行delta中性交易.卖出2张1月后到期行权价为20元的认购期权(delta为0.5).如果今天市场下跌,delta变为0.46,则为了保持delta中性,应如何操作?
答案是卖出400股股票.
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我觉得应该是卖出800股股票.
股票的Delta一定是1,所以持有股票10000股,Delta就是10000×1=10000,如果要Delta中性的话,卖出的期权的Delta就必须也是10000(因为是卖出所以实际上有一个负号).因为一股期权的Delta是0.5,所以这里要卖出对应20000股的期权.然后当Delta变成0.46时,卖出的期权的Delta变成了20000×0.46=9200,想要delta中性的话就要卖出800股的股票,这样持有的股票的Delta也就变成了9200×1=9200了.
股票的Delta一定是1,所以持有股票10000股,Delta就是10000×1=10000,如果要Delta中性的话,卖出的期权的Delta就必须也是10000(因为是卖出所以实际上有一个负号).因为一股期权的Delta是0.5,所以这里要卖出对应20000股的期权.然后当Delta变成0.46时,卖出的期权的Delta变成了20000×0.46=9200,想要delta中性的话就要卖出800股的股票,这样持有的股票的Delta也就变成了9200×1=9200了.